Riesgos Climáticos: Divulgación del TCFD y WTW Climate Diagnostic

Tras el paso del huracán Ian, el oeste de Cuba tardó semanas en recuperar el servicio eléctrico. Cuando llegó a Estados Unidos, el ciclón tropical de categoría 4 elevó el nivel del mar varios metros en una potente marejada ciclónica que inundó muchas de las ciudades costeras de Florida. Después la tormenta regresó al océano, volvió a cargarse de humedad y energía, y aún tuvo tiempo para arrasar la costa de Carolina del Sur. A su paso, el huracán dejó más de 112.000 millones de dólares en daños, solo en Estados Unidos.

Ian fue el evento climático más costoso de 2022 en el país norteamericano, pero no fue el único. En total, según datos de la administración atmosférica y oceánica (NOAA, por sus siglas en inglés), Estados Unidos sufrió el año pasado 18 desastres climáticos con un coste individual de más de 1.000 millones de dólares. Después de Ian, la ola de calor y la sequía persistente del centro y el oeste del país (con 22.000 millones en daños e impactos) fue el segundo evento más costoso.

Los riesgos asociados al cambio climático tienen un impacto cada vez más claro en las economías y los mercados financieros de todo el planeta. Lo que hasta ahora eran eventos aislados y extraños se están convirtiendo en norma y las empresas tienen que estar preparadas para lidiar con este nuevo contexto. Aquí es donde entra en juego el Task Force on Climate-related Financial Disclosures (TCFD), creado en 2015 a petición de los líderes del G20 con el objetivo principal de contribuir a generar información veraz y objetiva sobre los riesgos del cambio climático.

¿TCFD, qué es?

El TCFD se creó hace casi ocho años como un marco de trabajo para ayudar a las empresas y otras organizaciones a divulgar los riesgos y oportunidades relacionados con el clima de manera coherente. Está formado por un equipo de 31 expertos en finanzas y diferentes mercados, capitaneado por Michael Bloomberg, que busca apoyar la publicación de información financiera fiable, transparente y consistente relacionada con el clima para que los mercados puedan valorar los riesgos y las oportunidades y puedan enfrentar la transición hacia una economía baja en emisiones.

Entre las empresas que apoyan el TCFD hay también más de 60 entidades españolas, principalmente de los sectores bancario y energético.

Según el último informe de estatus del TCFD (Octubre de 2022), cerca de 4.000 empresas en todo el mundo ya apoyan este marco de trabajo. Entre ellas está WTW, una de las organizaciones que ha seguido el  TCFD desde sus inicios. Por otro lado, entre las empresas que apoyan el TCFD hay también más de 60 entidades españolas, principalmente de los sectores bancario y energético, pero expandiéndose cada vez más a otras áreas de negocio como el sector inmobiliario y el hotelero.

Recomendaciones TCFD para enfrentarse a los riesgos climáticos emergentes

El trabajo del TCFD para contribuir a la transparencia y la objetividad en el análisis de los riesgos climáticos se sustenta en cuatro pilares:

Los 4 pilares en los que se centran las recomendaciones TCFD

• La gobernanza. Los riesgos relacionados con el cambio climático deben formar parte de las decisiones de la empresa, deben integrarse como parte central de la gobernanza de la organización. Para ello, el TCFD recomienda publicar información sobre cómo se toman las decisiones relacionadas con el cambio del clima y cómo participa en ella la dirección e informar sobre cómo se están gestionando los riesgos climáticos (y las oportunidades). Además, la plataforma recomienda que toda esta información forme parte de los informes financieros anuales.
• La estrategia. El TCFD recomienda que la organización divulgue los impactos reales y potenciales de los riesgos físicos, y , riesgos y oportunidades de transición relacionados con el clima y su negocio. Entre otros elementos, las organizaciones deben identificar los riesgos y las oportunidades asociados con el cambio climático y analizar efectos a largo plazo mediante el estudio de diferentes escenarios probables (que varíen, por ejemplo, en función de las emisiones globales de gases de efecto invernadero).
• La gestión de los riesgos. La información sobre la gestión de riesgos climáticos debe integrarse de forma efectiva en la organización. Así, las organizaciones deben incluir en sus informes elementos como los procesos internos para identificar, evaluar y gestionar los riesgos relacionados con el clima o la forma en que estos procesos se integran en la gestión general de riesgos.
• Las métricas y los objetivos. Por último, el TCFD recomienda a las organizaciones que sean claras en la información sobre las métricas y objetivos utilizados para gestionar los riesgos climáticos. Es una forma de probar que están preparadas para afrontar los desafíos futuros. Entre otros elementos que se recomienda publicar de forma transparente están las métricas y los objetivos utilizados,  estos últimos expresados de forma clara, los plazos y tiempos marcados y los indicadores que se utilizan para medir la evolución de la organización.

Los beneficios del TCFD para las empresas

Uno de los primeros trabajos de calado del TCFD fue elaborar una serie de recomendaciones para que las organizaciones pudiesen comprender mejor los riesgos climáticos y cómo afectan o pueden afectar a sus activos e inversiones. Estas recomendaciones TCFD están destinadas a cualquier tipo de organización y, en particular, a aquellas con unos ingresos anuales superiores a 1.000 millones de dólares. Seguirlas tiene beneficios claros para las organizaciones:

• Mejora del conocimiento del impacto financiero de los riesgos y oportunidades relacionados con el cambio climático. Abre nuevas posibilidades de mejora, eficiencia y mitigación del cambio climático.
• Información para los stakeholders clave, lo que a su vez permite empezar a transformar el negocio para aprovechar las oportunidades de  transición.
• Fomento de un enfoque estratégico para la gestión del cambio climático.

WTW Climate Diagnostic: una herramienta para entender y comunicar los riesgos climáticos

Conceptualizar el cambio climático como un riesgo específico para una organización puede ser difícil. Imaginar el futuro dentro de un siglo o hablar de la subida media del nivel del mar en centímetros pueden parecer cuestiones lejanas o insignificantes. Sin embargo, sus efectos globales son amplios y complejos.

La herramienta WTW Climate Diagnostic incluye un mapa interactivo que permite a las empresas ver el impacto del cambio climático en su cartera de activos en el futuro bajo diferentes marcos de tiempo y escenarios.

Para ayudar a nuestros clientes a dar el primer paso para entender los riesgos físicos climáticos a los que está expuesta su empresa, WTW ha desarrollado la herramienta única Climate Diagnostic, la primera de este tipo en el sector. La herramienta incluye, entre otros elementos, un mapa interactivo que permite a las empresas ver el impacto del cambio climático en su cartera de activos en el futuro bajo diferentes marcos de tiempo y escenarios.

La herramienta también permite generar un resumen ejecutivo y un informe descargable que pueden ser utilizados directamente tanto en la preparación como en la presentación de un informe de divulgación bajo el marco de trabajo del TCFD.

¿Qué riesgos y escenarios incluye la herramienta?

La herramienta Climate Diagnostic incluye tanto riesgos extremos puntuales (como ciclones tropicales, inundaciones e incendios forestales) como riesgos crónicos con efectos a largo plazo (como el incremento de la temperatura, el incremento del nivel del mar, los cambios en los patrones de precipitaciones y las sequías).

Estos riesgos se valoran en función de los llamados escenarios de emisiones, posibles realidades climáticas futuras modeladas por el panel intergubernamental de expertos en cambio climático (IPCC, por sus siglas en inglés) en función de cuánto seamos capaces de reducir las emisiones de gases de efecto invernadero en las próximas décadas. Así, la herramienta de WTW tiene en cuenta los siguientes escenarios o RCP (de su nombre técnico en inglés, sendas representativas de concentración):

• RCP 2.6. La subida de la temperatura media global respecto a los valores de la segunda mitad del siglo XIX es de 1,5 °C en 2100. Este escenario contempla una transición energética en sintonía con los objetivos de mitigación de emisiones que plantea el Acuerdo de París.
• RCP 4.5. El incremento de la temperatura en 2100 es de 2,4 °C. Este escenario es el más coherente si se tienen en cuenta las políticas de mitigación del cambio climático anunciadas hasta ahora.
• RCP 8.5. Subida de 4,3 °C en 2100. Esta es compatible con el peor escenario en el que no se aplica ninguna medida concreta para combatir el cambio climático.

Los beneficios de apoyarse en WTW Climate Diagnostic

La herramienta desarrollada por WTW representa un punto de entrada a la amplia oferta de herramientas y datos que forman parte de nuestra gama de servicios desde Risk & Analytics Clima, nuestra suite de herramientas analíticas y datos que incluyen los últimos modelos climáticos, de catástrofes naturales y de riesgos para simular vulnerabilidades y cuantificar los riesgos físicos y de transición en todo el mundo. Nuestros expertos pueden ayudar a nuestros clientes en:

• Cuantificación de los riesgos físicos. Permite identificar regiones o activos que justifiquen un análisis en profundidad de los riesgos físicos asociados al cambio climático, utilizando modelos catastróficos de última generación para cuantificar el riesgo en términos financieros, tanto ahora como en el futuro.
• Identificación de los riesgos transicionales y oportunidades. Se lleva a cabo una investigación de los riesgos de transición probables y las oportunidades a las que se enfrenta el cliente.
• Cuantificación de los riesgos transicionales y oportunidades. Se asignan rangos de impacto financiero y probabilidades de que ocurran futuros escenarios para después cuantificarlos.

Los riesgos relacionados con el cambio climático son cada vez más evidentes y las organizaciones deben ponerse en la piel de los inversores y plantearse cómo el entorno puede impactar en sus negocios y sus activos. Solo a través de la transparencia y el análisis objetivo de los datos, mediante el marco de trabajo del TCFD y herramientas como WTW Climate Diagnostic, es posible mitigar los riesgos climáticos e identificar las nuevas oportunidades, así como garantizar la estabilidad de los sistemas económicos y financieros a largo plazo.

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